Rocky Balboa (Sylvester Stallone), amtierender Boxweltmeister im Schwergewicht, kann sich auf seinen Lorbeeren nicht ausruhen: Er steht vor einer Auseinandersetzung, die mehr ist, als nur ein Boxkampf. In einem Schaukampf schlägt Ivan Drago (Dolph Lundgren), ein sowjetischer Boxer, seinen alten Gegner und mittlerweile besten Freund Apollo Creed (Carl Weathers) buchstäblich tot. Rocky, der Apollo trainiert hat und während des Kampfes sein Betreuer war, macht sich schwere Vorwürfe. In Sibirien bereitet sich Rocky auf seinen Kampf gegen Drago vor. Er steigt erneut in den Ring um seinen Freund zu rächen.